غولدمان ساكس: ارتفاع تكاليف الشحن ينذر برفع توقعات سعر برنت وسط تصاعد التوترات

أفاد بنك غولدمان ساكس في مذكرة صدرت يوم الثلاثاء بأن متوسط أسعار شحن النفط الخام عالمياً لا يزال أعلى بسبعة أضعاف مما كان عليه قبل عام، ومن المستبعد أن يشهد انخفاضاً حاداً طالما استمر الصراع في الشرق الأوسط. هذا الوضع ينذر برفع البنك لتوقعاته لسعر خام برنت.

وذكر البنك أن متوسط أسعار شحن النفط الخام العالمية قفز إلى ما يزيد على 20 دولاراً للبرميل، مقارنة بثلاثة دولارات للبرميل قبل عام. وتصل أسعار الشحن عبر مسارات الشرق الأوسط إلى ما يزيد على 35 دولاراً للبرميل. وأشار غولدمان ساكس إلى أن علاوة المخاطر لعبور مضيق هرمز وعمليات النقل من سفينة إلى أخرى المرتبطة بالحرب تمثل أكثر من نصف الزيادة السنوية في أسعار شحن النفط العالمية.

وأضاف البنك أن ارتفاع أسعار الشحن يوسع الفوارق بين درجات الخام عبر تغيير أنماط التجارة ودعم أسعار المنتجات المكررة، ولكنه يؤثر سلباً على هوامش صافي أرباح المصافي.

وذكر البنك أن انتعاش تصدير النفط من دول الخليج قد يخفض أسعار الخام، ولكنه قد يرفع أسعار الشحن إذا كانت عمليات النقل من سفينة إلى أخرى هي المحرك الرئيسي لزيادة التصدير.

وقال البنك إنه حتى في السيناريو الأساسي الذي يتوقع فيه انخفاض سعر خام برنت إلى 90 دولاراً للبرميل بحلول نهاية العام و80 دولاراً للبرميل في المتوسط عام 2027، سيظل انتعاش الإنتاج في الخليج واستقرار التصدير يتطلبان عمليات نقل من سفينة إلى أخرى في ظل غياب الاعتماد على الملاحة عبر مضيق هرمز.

ويرى البنك مخاطر صعودية على توقعاته لأسعار خام برنت بسبب ارتفاع أسعار الشحن لفترة طويلة، إلى جانب احتمال وقوع هجمات أكثر حدة على السفن وتلف البنية التحتية النفطية وارتفاع علاوة المخاطر الجيوسياسية.

وأشار البنك إلى أن عدم إحراز تقدم في استئناف تصدير المنتجات المكررة من الشرق الأوسط يشير إلى أن إمدادات وقود السفن قد تظل شحيحة لفترة أطول.

في سياق متصل، ارتفعت أسعار النفط بأكثر من دولار اليوم الأربعاء وسط المخاوف حيال الإمدادات من الشرق الأوسط وتصاعد التوترات في المنطقة. وساهم انخفاض مخزونات الخام والمنتجات النفطية الأمريكية في دعم السوق. وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 1.5% لتصل إلى 110.4 دولار، وزاد خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنسبة 1.4% إلى 99.27 دولاراً للبرميل، وفقاً لبيانات أويل برايس.