قفزة تاريخية: عائد السندات الأمريكية يتخطى 5% للمرة الأولى منذ أواخر 2023

سجل عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات ارتفاعاً ملحوظاً متجاوزاً حاجز 5% يوم الاثنين، وذلك للمرة الأولى منذ شهر أكتوبر/تشرين الأول 2023. يأتي هذا الصعود ضمن موجة جديدة تشهدها عوائد الديون الحكومية، مدفوعة بتصاعد مخاوف التضخم وترقب المستثمرين لمسار السياسة النقدية الأمريكية.

وأفادت وكالة رويترز بأن العائد صعد بنحو 2.9 نقطة أساس ليصل إلى 5.004%، بعد أن كان قد اقترب بشدة خلال الأيام الماضية من هذا المستوى النفسي الهام البالغ 5%. ونظراً لأن عوائد السندات تتحرك بصورة عكسية مع أسعارها، فإن هذا الصعود يعكس بوضوح تراجع أسعار السندات في السوق.

ويأتي هذا الارتفاع في ظل إعادة المستثمرين تسعير توقعاتهم لمستويات أسعار الفائدة، بالتزامن مع صعود أسعار النفط الذي أعاد إشعال المخاوف المتعلقة باستمرار الضغوط التضخمية، خصوصاً مع بقاء معدلات التضخم أعلى من المستهدف المحدد من قِبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي عند 2%. وفي هذا السياق، ترقب الأسواق عن كثب اجتماع الفيدرالي المقبل يومي 15 و16 سبتمبر/أيلول وسط تكهنات متزايدة حول تشديد السياسة النقدية.

وتحمل عودة العائد لمستوى 5% دلالات كبرى تتجاوز نطاق سوق السندات وحده؛ نظراً لكون عائد الخزانة لأجل 10 سنوات بمثابة المرجع الأساسي لتسعير قطاع عريض من تكاليف الاقتراض داخل الاقتصاد الأمريكي. إضافة إلى ذلك، فإن هذا الارتفاع يعزز من جاذبية السندات على حساب الأسهم، الأمر الذي قد يفرض ضغوطاً واضحة على تقييمات أسواق المال.

وعلى صعيد الخلفيات الاقتصادية، فقد تجاوز الدين الأمريكي حاجز 40 تريليون دولار، في حين سجل عجز الموازنة نحو 6% من الناتج المحلي الإجمالي، مما يدفع المستثمرين للمطالبة بعوائد أعلى نظير الاحتفاظ بالديون طويلة الأجل.